Варяги продали последние акции «Билайна» и заработали $700 млн

, Текст: Игорь Королев

Норвежский
Telenor продал последний свой пакет акций Veon за $362 млн. Всего за
три года Telenor заработал на распродаже акций Veon $700 млн.

Telenor
продал последние акции Veon

Норвежская
Telenor продала последние остававшиеся у нее 157 млн акций группы Veon (ее
российская «дочка» «Вымпелком» работает под торговой маркой «Билайн»). Об этом
говорится в сообщении норвежской компании, размещенном на фондовой бирже Осло.
Данный пакет эквивалентен 9% от общего числа акций Veon.

Акции
были проданы за общую сумму $362 млн, цена одной акции составила $2,3.
Организатором продажи была компания Citi. Данной сделки Telenor полностью завершил
из капитала Veon.

Как Telenor
воевал с «Алфа-групп»

Telenor
стал крупным акционером «Вымпелкома» еще в 1998 г. Позднее в число крупных
оператора вошла также «Альфа-групп». При этом «Альфа-групп» и Telenor были
совладельцами украинского оператора «Киевстара».

telenor500.jpg

Telenor полностью избавился от акций «Билайна»

«Альфа-групп»
выступала за объединение «Вымпелкома» и «Киевстара». Это было невыгодно
Telenor, так как в «Киевстаре», в отличие от «Вымпелкома», у норвежской
компании был контрольный пакет. Это, в свою очередь, позволяло Telenor консолидировать
финансовые результаты «Киевстара».

Тогда
«Вымпелком» без согласия Telenor вышел на украинский рынок, приобретя
небольшого местного оператора «Украинские радиосистемы». Это породило конфликт
между «Альфа-групп» и Telenor. Норвежцы попытались увеличить свою долю в
«Вымпелкоме», но Федеральная антимонопольная служба (ФАС) не предоставила
необходимого одобрения.

В
2008 г. партнеры нашли общий язык и договорились о поглощении «Вымпелкомом»
другого общего актива — оператора фиксированной связи Golden Telecom, совладельцами
которого также были Telenor и «Альфа-групп». Сумма сделки составила $4,4 млрд.

Второй
конфликт между Telenor и «Альфа-групп»

В
2009 г. конфликт между сторонами окончательно завершился: «Вымпелком» и
«Киевстар» объединились в новую структуру — Vimpelcom со штаб-квартирой в
Голландии. Правда, в 2011 г. противоречия между партнерами вновь обострились.

Vimpelcom
поглотил активы египетского миллиардера Нагиба
Савириса
— итальянского сотового оператора Wind Telecommunicazioni и
холдинг Orascom Telecom. Telenor был против данной сделки и попытался увеличить
свою долю в Vimpelcom.

ФАС
снова выступила против Telenor и попыталась через суд отстранить Vimpelcom от
управления российским «Вымпелкомом». В итоге Telenor признал свое поражение в
борьбе с «Альфа-групп» (сейчас его телекоммуникационные активы переведены в
новую структуру — LetterOne).

Как Telenor
распродавал акции Veon

В
2015 г. Telenor принял решение
о распродаже своей доли в Vimpelcom. На тот момент норвежцы владели 33% от
общего числа обыкновенных акций оператора и 43% от общего числа голосующих
акций. Такое распределение было связано с тем, что Telenor принадлежало 400 млн
привилегированных акций (префов) Vimpelcom (14% от общего числа), которые не
имели права на получение дивидендов, но обладали голосующих правами.

До
апреля 2016 г. Telenor должен был конвертировать префы Vimpelcom в
обыкновенные акции, заплатив за это их рыночную цену. Норвежцы этого не сделали,
и принадлежащие им префы сгорели. После этого, в сентябре 2016 г., Telenor
продал на открытом рынке 8% акций Vimpelcom за $496 млн.

Тогда
же Telenor разместил в Европе трехлетний облигационный заем объемом $1 млрд с возможностью
конвертировать данные облигации в акции Vimpelcom из пакета, принадлежащего
норвежской компании. Всего в обмен на весь облигационный заем Telenor должен
был конвертировать 204 млн акций Vimpelcom (11,6% от общего числа).

В
2017 г. Telenor продолжил распродажу акций Vimpelcom, который к тому моменту
был переименован в Veon. В апреле того года было продано
4% акций за $259 млн, в сентябре — еще
5,1% акций за $365 млн. После всех этих сделок доля Telenor сократилась до
14,6%.

Почему
владельцы облигаций Telenor не захотели конвертировать их в акции Veon

Telenor
ожидал, что оставшейся пакет акций будет конвертироваться в ранее выпущенные
компанией облигации. Конвертация была возможна в течение всего срока действия
займа, то есть до сентября 2019 г.

Однако
желающих конвертировать облигации в акции не нашлось. В 2016 г. по условиям
облигационного займа владельцы облигаций могли их конвертировать в акции,
исходя из 40% от цены, по которой норвежская компания разместила тогда
акции Vimpelcom. То есть одна акция в рамках конвертация была оценена в $4,1, и
владелец одной облигации мог получить 40,8 тыс. акций Vimpelcom.

Но
акции Veon с ноября 2017 г. торговались на американской бирже Nasdaq по
цене ниже $4, что делало бессмысленной конвертацию облигаций Telenor в акции
Veon. В том числе весь 2019 г. акции торговались в коридоре $2-3,1.

В
результате Telenor был вынужден перейти к продаже акций Veon на открытом рынке.
В марте было продано
5,7% от общего числа акций за общую сумму $216 млн.

Таким
образом, всего с 2016 г. Telenor продал акций Veon на общую сумму $1,7 млрд. Но
из этой суммы $1 млрд (без учета процентов) придется отдать покупателям
вышеупомянутого облигационного займа. То есть прибыль Telenor от продажи акций
Veon составила $700 млн.

Читать новость в источнике CNews

0