Варяги не смогли конвертировать акции Veon: не нашлось ни одного желающего
, Текст: Игорь Королев
Норвежская Telenor сообщила об отмене регистрации
17% акций группы Veon, которые компания планировала обменять на свои
облигации. Условия конвертации оказались невыгодными, и ни один из владельцев
облигаций на них не согласился. В результате Telenor решила вместо
этого распродать акции Veon на открытом рынке.
Аннулирование регистрации акций Veon
Телекоммуникационная компания Veon (ее российская
«дочка» «Вымпелком» работает под торговой маркой «Билайн») сообщила о
прекращении регистрации 306 млн своих американских депозитарных акций (ADS),
которые принадлежали норвежской Telenor и были зарезервированы под
возможный обмен на выпущенные Telenor облигации.
Соответствующее заявление опубликовано на сайте Американской комиссии по ценным бумагам (SEC).
Как Telenor стала совладельцем
«Вымпелкома» и к чему это привело
Telenor была акционером российского «Вымпелкома» с 1998
г. В 2001 г. к числу акционеров операторов присоединилась «Альфа-групп».
Параллельно «Альфа-групп» и Telenor были акционерами
украинского сотового оператора «Киевстар». В середине 2000-х годов между
«Альфа-групп» и Telenor начались серьезные разногласия по вопросу
выхода «Вымпелкома» на украинский рынок.
Регистрация акций Veon аннулирована
«Альфа-групп» настаивала на объединении «Киевстара» и
«Вымпелкома». Но Telenor это было невыгодно, так как у норвежцев был
контрольный пакет акций «Киевстара». Тогда «Вымпелком», при поддержке
«Альфа-групп» и минуя согласие Telenor, вышел на Украину, приобретя
местного сотового оператора «Украинские радиосистемы». Telenor попытался
увеличить свою долю в «Вымпелкоме», но против выступила Федеральная
антимонопольная служба (ФАС).
Параллельно «Альфа-групп» начала атаковать позиции Telenor и
в «Кивстаре». В 2008 г. российский суд арестовал долю Telenor в
«Вымпелкоме» из-за противодействия выходу российского оператора на Украину.
Конфликт завершился в 2009 г. Тогда «Вымпелком» и «Киевстар»
были объединены в компанию Vimpelcom, получившую штаб-квартиру в
Голландии. Telenor и «Альфа-групп» стали акционерами Vimpelcom.
Позднее Vimpelcom был переименован в Veon.
В 2011 г между сторонами начался новый конфликт. Vimpelcom поглотил
холдинг телекоммуникационные активы египетского миллиардера Наджиба Савириса (Naguib Sawiris) —
итальянского сотового оператора Wind Telecommnucatzioni и
холдинг Orascom Telecom, объединявший сотовые активы в странах Азии и
Африки.
Telenor выступила против сделки и вновь попыталась
увеличить свою долю в Vimpelcom. ФАС снова выступила против этого. В итоге
в 2012 г. Telenor признал свое поражение в войне с «Альфа-групп».
В 2015 г Vimpelcom оказался вовлечен в коррупционный
скандал, связанный с взаимоотношениями с Гульнарой
Каримовой — дочерью бывшего президента Узбекистана Ислама Каримова. Из-за этого власти США оштрафовали Vimpelcom на
$800 млн.
Как Telenor распродавал
акции Vimpelcom
После этого Telenor решила продать свою
долю в Vimpelcom. По состоянию на осень 2015 г. Telenor владела
33% от общего числа акций Vimpelcom и 43% от общего числа голосующих
акций. Такое распределение было связано с тем, что Telenor, помимо
обыкновенных акций, владела еще 400 млн привилегированных акций Vimpelcom (14%
от общего числа).
Владельцы префов Vimpelcom могли голосовать, но не
могил получать дивидендов. При этом до апреля 2016 г. Telenor должна
была конвертировать префы в обыкновенные акции, заплатив за них рыночную
цену. Telenor не стала этого делать и данные префы сгорели.
После этого, в сентябре 2016 г., Telenor продала на
открытом рынке 8% акций Vimpelcom за $496 млн. Тогда же Telenor разместила
в Европе трехлетний облигационный заем на сумму в $1 млрд с возможностью
конвертации в ADS Vimpelcom.
Всего в обмен на весь облигационный заем Telenor должна была
конвертировать 204 млн акций Vimpelcom (11,6% от общего числа). В
случае смены контроля Telenor и других обстоятельствах числа ADS,
подлежащих конвертации, могло увеличиться. Поэтому Telenor зарезервировала
306 млн ADS Vimpelcom (17% от общего числа).
В 2017 г. Telenor продолжила распродажу
акций Vimpelcom. В апреле того года было продано 4% акций за $259 млн, в
сентябре — еще 5,1% акций за $365 млн. После всех этих сделок доля Telenor сократилась
до 14,6%.
Почему никто не
захотел конвертировать облигации Telenor в акции Vimpelcom
Telenor ожидала, что оставшийся пакет акций будет
конвертироваться в ранее выпущенные компанией облигации. Срок возможной
конвертации облигаций истекал в сентябре 2019 г.
Однако желающих конвертировать облигации не нашлось.
Конвертация в акции должна была происходить по цене, составляющей 40% от цены,
по которой Telenor в 2016 г. продал акции Vimpelcom. То есть
одна акция в ходе конвертации оценивалась бы в $4,1. В то же время с ноября
2017 г. акции Veon на американской бирже Nasdaq торгуются
по цене ниже $4, в том числе сейчас по цене $1,5 за одну бумагу, что делает
конвертацию бессмысленной.
В этой связи Telenor вынужден был вновь начать
продавать акции Veon на открытом рынке. В марте было продано 5,7% от
общего числа акций на общую сумму в $216 млн, в ноябре того же года —
последние 9%
акций за $362 млн. Всего Telenor продал акций Vimpelcom/Veon на
сумму $1,7 млрд, но из этой суммы $1 млрд следовало направить на расплату с
владельцами облигаций. Регистрация же ADS, зарезервированных для обмена на
облигации, была отменена.
Читать новость в источнике CNews
